Enflasyon ve Ekonomik Gelişmeler Üzerine Analiz
Dünya genelinde enflasyonla mücadelenin resesyonla sonuçlanıp sonuçlanmayacağına dair soru işaretleri ve Orta Doğu’daki çatışmaların yarattığı endişeler devam etse de, son dönemde açıklanan makroekonomik veriler piyasalardaki kaygıları sınırlamaya yardımcı olmaktadır. Analistler, bu hafta açıklanacak olan istihdam ağırlıklı verilerin, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) gelecekteki adımları konusunda belirleyici olabileceğini ifade ediyor. Söz konusu verilerin, ABD ekonomisinin gidişatına dair daha fazla bilgi sunması bekleniyor.
Ayrıca, Fed Başkanı Jerome Powell’ın bugün yapacağı açıklamalar da yakından takip edilecek. Cuma günü açıklanan verilere göre, kişisel tüketim harcamaları ağustosta aylık %0,2 ile beklentilerin altında bir artış kaydetti. Kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi ise ağustosta aylık %0,1 ve yıllık %2,2 ile tahminlerin altında bir artış gösterdi. Fed’in enflasyon göstergesi olarak dikkate aldığı çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi, ağustosta aylık bazda %0,1, yıllık bazda ise %2,7 artış kaydetti. Yıllık değişim, piyasa beklentileriyle uyumlu gerçekleşirken, aylık artışın %0,2 olacağı tahmin ediliyordu.
Analistler, beklentilerin altında gelen enflasyon göstergelerinin, Fed’in iş gücü piyasasını desteklemeye ve faiz oranlarını düşürmeye devam etme olasılığını artırdığını vurguladı. Ayrıca, ABD’de Michigan Üniversitesi tarafından ölçülen tüketici güven endeksi de eylülde yukarı yönlü revize edilerek 70,1 seviyesine ulaştı ve böylece 5 ayın en yüksek seviyesini kaydetti. Fed yetkililerinden gelen açıklamalar da piyasalardaki belirsizlikleri artırmaya devam ederken, St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem, faiz oranlarının “kademeli olarak” düşürülmesi gerektiğini belirtti.
Yılın geri kalanında birden fazla 25 baz puanlık faiz indirimi öngören Musalem, iş gücü piyasasının beklenenden daha fazla zayıflaması durumunda daha hızlı kesintilere gidilebileceğini ifade etti. Para piyasalarındaki fiyatlamalarda, yıl sonuna kadar Fed’in 75 baz puanlık indirim yapacağı beklentisi güçlü bir şekilde devam ediyor. Kasım ayında ise %54 ihtimalle 50 baz puanlık bir faiz indirimi yapılacağı öngörülüyor. Bu gelişmelerle birlikte, ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi %3,76 seviyesine ulaşırken, dolar endeksi 100,4 seviyesinden haftaya başladı.
Altının ons fiyatı, Cuma günü %0,5 değer kaybederken, şu anki işlem fiyatı önceki kapanışın %0,1 altında, yani 2.655 dolar seviyesinde. Brent petrolün varil fiyatı ise haftaya artışla başlamış olup, şu anda %0,5 yükselişle 72,3 dolara ulaşmış durumda. Cuma günü, Dow Jones endeksi %0,33 artış gösterirken, S&P 500 endeksi %0,13 ve Nasdaq endeksi %0,39 geriledi. Dow Jones endeksi, gün içinde 42.628,32 puanı görerek rekor kırdıktan sonra 42.313,00 puanla tüm zamanların en yüksek kapanışını gerçekleştirdi. ABD’de endeks vadeli kontratlar yeni haftaya pozitif bir seyirle başladı.
Avrupa borsalarında Cuma günü alış ağırlıklı bir seyrin hâkim olmasıyla birlikte, bugün Almanya’da açıklanacak olan Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) dikkatle izlenecek. Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) gevşeme sürecinin hızı ve büyüklüğüne dair belirsizlikler devam ederken, bölgede enflasyonist baskıların azalmasının ve ekonomik aktivitedeki durgunluk sinyallerinin, bankanın güvercin bir tavır sergilemesine yol açabileceği tahmin ediliyor.
Cuma günü açıklanan verilere göre, Avro Bölgesi’nde tüketicilerin gelecek 12 aya ilişkin enflasyon beklentileri Eylül 2021’den bu yana en düşük seviyeye geriledi. Eylül ayında Avro Bölgesi’nde Ekonomi Güven Endeksi de 0,3 puan azalarak 96,2 seviyesine düştü. Cuma günü, Almanya’da DAX 40 endeksi %1,22, Fransa’da CAC 40 endeksi %0,64, İngiltere’de FTSE 100 endeksi %0,43 ve İtalya’da FTSE MIB endeksi %0,92 oranında yükseldi. DAX 40 endeksi, gün içinde 19.491,93 seviyesini görerek gün içi rekorunu kırarken, 19.473,63 puan ile tüm zamanların en yüksek kapanışını gerçekleştirdi.
Avrupa’daki endeks vadeli kontratlar ise güne karışık bir seyirle başladı. Asya borsalarında haftanın ilk işlem gününde karışık bir görünüm söz konusu. Çin piyasaları sert yükselirken, Japonya piyasaları önemli düşüşler yaşadı. Çin’de hükümetin geçen hafta açıkladığı ekonomik teşvikler piyasalara olumlu yansımaya devam etmekte. Hükümet, konut sektöründeki mevcut sorunların çözümü için bankaların mortgage faiz oranlarını düşüreceğine yönelik açıklamalarda bulundu.
Bugün açıklanan verilere göre, eylül ayı imalat sanayi Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) 49,8 ile beklentilerin üzerinde, eylül ayı Caixin imalat sanayi PMI ise 49,3 ile beklentilerin altında gerçekleşti. Hizmet sektörü PMI ise 50,0, Caixin hizmet sektörü PMI ise 50,3 ile beklentilerin altında kalmasına rağmen, hizmet sektöründeki ekonomik aktivitenin güçlü kalmaya devam ettiği gözlemlendi. İmalat sanayiinde ekonomik aktivitenin hâlâ zayıf olduğunu belirten analistler, açıklanan ekonomik teşviklerin ardından gelecek aylarda aktivitede canlanma beklemektedir.
Diğer yandan, Japonya’da iktidardaki Liberal Demokrat Parti’nin (LDP) başkanlık seçiminde, eski LDP Genel Sekreteri İşiba Şigeru’nun zaferi ile sonuçlandı. İşiba, önümüzdeki günlerde LDP ve koalisyon ortağı Komeito’nun hakimiyetindeki Temsilciler Meclisi (Şuugiin) oturumunda Japonya’nın yeni başbakanı olarak ilan edilecek. Analistler, Ekonomik Güvenlikten Sorumlu Devlet Bakanı Takaiçi Sanae’nın seçileceğine yönelik beklentiler ve yeni liderin ekonomik politikaları konusundaki belirsizliklerin etkisiyle Japonya’daki pay piyasalarında satış baskısının arttığını belirtiyor.
Japonya’da bugün açıklanan verilere göre, ağustos ayı sanayi üretimi %3,3 azalışla beklentilerin altında kalırken, ağustos ayı perakende satışları %0,8 ile beklentileri geride bıraktı. Kapanışa yakın, Çin’de Şanghay bileşik endeksi %6,6, Hong Kong’da Hang Seng endeksi %3 artış gösterirken, Japonya’da Nikkei 225 endeksi %4,9 ve Güney Kore’de Kospi endeksi %1,2 oranında düştü. Cuma günü, satış ağırlıklı bir seyir izleyen Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi, günü önceki kapanışa göre %0,53 azalışla 9.777,46 puandan tamamladı.
Dolar/TL, Cuma günü %0,1 artışla 34,1694’ten kapanırken, bugün bankalararası piyasanın açılışında önceki kapanışın hemen üzerinde, 34,1750 seviyesinden işlem görüyor. Analistler, bugün yurt içinde Hizmet Üretici Fiyat Endeksi (H-ÜFE) ve aylık para ve banka istatistiklerinin yanı sıra yurt dışında İngiltere’de büyüme, Almanya’da enflasyon ve ABD’de Dallas Fed imalat sanayi endeksinin yanı sıra Fed Başkanı Jerome Powell ve ECB Başkanı Christine Lagarde’ın yapacağı konuşmaların takip edileceğini belirtiyor. BIST 100 endeksinde 9.700 ve 9.600 puanın destek, 10.050 ve 10.200 seviyelerinin ise direnç konumunda olacağı kaydedildi.
Piyasalarda bugün takip edilecek veriler şöyle:
- 10.00 Türkiye, ağustos ayı Hizmet Üretici Fiyat Endeksi (H-ÜFE)
- 14.30 Türkiye, ağustos ayı aylık para ve banka istatistikleri
- 15.00 Almanya, eylül ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE)
- 16.00 Avro Bölgesi, ECB Başkanı Lagarde’ın basın toplantısı
- 17.30 ABD, eylül ayı Dallas Fed imalat sanayi endeksi
- 20.55 ABD, Fed Başkanı Powell’ın basın toplantısı
KAYNAK: AA