Eylül Ayında Enflasyon Verileri ve Faiz İndirim Beklentileri
Eylül ayında Türkiye’de yıllık enflasyon oranı yüzde 49.38’e gerileyerek, üç yıl aradan sonra politika faizinin altına düştü. Bu beklenmedik düşüş, Merkez Bankası’nın (TCMB) faiz indirimine dair öngörüleri de önemli ölçüde değiştirdi. Bankacılık sektöründeki önde gelen yatırım bankaları olan Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley, UBS, BBVA ve Barclays, faiz indirim beklentilerini peş peşe ertelemek zorunda kaldı.
GOLDMAN SACHS: FAİZ İNDİRİMİ BEKLENTİSİNİ OCAK AYINA ÖTELEDİ
ABD kökenli yatırım bankası Goldman Sachs, TCMB’nin ilk faiz indirimine yönelik tahminini ocak ayına öteledi. Goldman Sachs ekonomistlerinin değerlendirmelerine göre, banka 2024 yılı için yıllık enflasyon tahminini yüzde 40’tan yüzde 44’e yükseltti. Açıklamada, enflasyonun Merkez Bankası’nın politika faizini düşürmesi için hala oldukça yüksek olduğu vurgulandı. Ayrıca, enflasyonda herhangi bir yavaşlama olmaması ve hanelerin satın alma gücündeki düşüşün, önümüzdeki yıl enflasyonu yeniden artırabileceğine dikkat çekildi.
JPMORGAN’DAN OCAK AYI ÖNGÖRÜSÜ
JPMorgan, başlangıçta Merkez Bankası’nın ilk faiz indirimini kasım ayında gerçekleştireceğini öngörürken, bu beklentisini ocak ayına çekti. JPMorgan ekonomistleri, ocak ayında Merkez’in faiz oranını 250 baz puan düşüreceğini tahmin ediyor. Ayrıca, yıl sonu enflasyon beklentisini de yukarı yönlü olarak güncelledi; daha önceki yüzde 42,5’lik tahmini, yüzde 43,50 seviyesine yükseltti. 2025 yılı için enflasyon beklentisi ise yüzde 25’ten yüzde 25,50’ye çıkarıldı.
MORGAN STANLEY: KASIMDA FAİZ İNDİRİMİ İHTİMALİ ZAYIF
Morgan Stanley, eylül ayı enflasyon verilerinin ardından TCMB’nin kasım ayında faiz indirimine gitme ihtimalinin zayıf olduğunu ifade etti. Banka, önceki tahminlerinde de faiz indirimlerinin 2025 yılında başlamasını öngörmüştü. Morgan Stanley ekonomistleri, enflasyon rakamlarının TCMB’nin tahminleri üzerindeki yukarı yönlü riskleri artırdığını vurguladı. Bu bağlamda, ücret ve fiyat artışlarına dair belirsizliklerin giderilmesinin ardından, faiz indirimlerinin yeni yılda başlaması olasılığının daha yüksek olduğunu düşünüyorlar.
UBS, BBVA VE BARCLAYS BEKLENTİLERİNİ AÇIKLADI
İsviçre merkezli banka UBS, eylül ayı enflasyon verilerinin ardından Merkez Bankası’nın kasımda faiz indirimlerine başlama ihtimalinin sürdüğünü ancak bu sürecin daha geç başlayabileceğini bildirdi. BBVA ise TCMB’nin ilk faiz indirim beklentisini aralık ayına erteledi. Yıl sonunda enflasyonun yüzde 43’e düşeceğini öngören BBVA, bunun Merkez Bankası’na temkinli bir indirim için sınırlı bir alan oluşturacağına dikkat çekti. İlk faiz indiriminin aralık ayında olacağını düşünen banka, 250 baz puanlık bir indirimin ardından 2025’te kademeli indirimlerin devam edebileceğini belirtti. Barclays da faiz indirimlerinin sonraki aylara ötelenebileceğine dair uyarılarda bulundu. Barclays’dan yapılan açıklamada, “Kasım ayında 250 baz puanlık faiz indirimi beklentimiz devam ediyor. Ancak Ekim ayında aylık enflasyon yüzde 2’nin üzerinde gerçekleşirse, Merkez Bankası ilk indirimi Aralık veya Ocak ayına öteleyebilir.” denildi.
