Türkiye Ekonomisine Dair Son Gelişmeler
Morgan Stanley’in yaptığı değerlendirmelere göre, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) enflasyonu düşürme odaklı politikalarıyla Türk Lirası’nın (TL) değer kazanmasına yardımcı oluyor. Morgan Stanley, TL’nin 2024 sonu tahminleri olan 36 seviyesine göre daha güçlü olma riski taşıdığını belirtti. Ayrıca, USD/TRY paritesinin 2025 sonunda 43 seviyesine ulaşacağı öngörüsünde bulundular. Raporda, “TCMB’nin 2025’in ilk yarısında daha yavaş bir faiz indirim sürecine geçeceğini öngörüyoruz. Bu nedenle para biriminin, tahvillere göre daha cazip bir yatırım aracı olmaya devam edeceğini düşünüyoruz” ifadesine yer verildi.
HSBC’den Türkiye İçin Olumlu Görünüm
HSBC Global Research, Türkiye’nin özellikle ekonomik uyum sürecinin genel anlamda olumlu bir seyir izlediğini vurguladı. Bankanın yayımladığı raporda, ödemeler dengesi dinamiklerinde kayda değer iyileşmeler gözlemlendiği belirtilirken, yüksek enflasyon seviyelerinin hâlâ önemli bir sorun teşkil ettiği ifade edildi. Raporda, TCMB’nin ihtiyatlı para politikalarına devam etmesi gerektiği vurgulandı ve faiz indirimlerinin ancak 2025 yılında başlayabileceği öngörüsü dile getirildi.
Ödemeler Dengesi İyileşirken, Enflasyon Yüksek Seyrediyor
HSBC’nin raporuna göre, Türkiye’nin ödemeler dengesi dinamikleri, cari açıkta kaydedilen daralma ve artan sermaye girişleri gibi olumlu gelişmelerle dikkat çekiyor. Merkez Bankası’nın rezerv biriktirme stratejisi de etkili olmuş olup, brüt döviz rezervlerinin Mart 2024’e kıyasla 25 milyar dolar arttığı gözlemleniyor. Ancak, enflasyon oranlarının yüksek seyretmeye devam etmesi, bu süreçte hâlâ karşılaşılan önemli bir zorluk olarak öne çıkıyor.
Faiz İndirimleri Gelecek Yıla Kaldı
HSBC’nin raporu, Merkez Bankası’nın faiz indirimlerine geçiş için enflasyonun kontrol altına alınması gerektiğini savunuyor. Merkez Bankası’nın önceki açıklamalarında, enflasyon oranının yüzde 1.5’in altında olması gerektiği ifade edilmişti. Ancak, eylül ayındaki veriler aylık enflasyonun yüzde 3’e yaklaşmasıyla birlikte, faiz indirimlerinin ancak 2025 yılında gerçekleşebileceği anlamına geliyor.
Mali Sıkılaştırma ve Orta Vadeli Riskler
Raporda, mali sıkılaştırmanın enflasyonun düşürülmesine destek olabileceği de vurgulanıyor. Yetkililerin, 2025 yılında Gayri Safi Yurtiçi Hasıla’nın (GSYİH) yüzde 1,7’si oranında mali konsolidasyon hedeflediği ve vergi gelirlerinde artış bekledikleri kaydediliyor. Ancak, jeopolitik gerilimler, petrol fiyatlarındaki artış ve küresel talep zayıflığı gibi dış faktörler, ekonomik görünümde belirsizlik yaratmaya devam ediyor.
Dış Kaynaklı Riskler Azaldı
HSBC, Türkiye’nin fonlama sorunlarıyla karşı karşıya kalma riskinin azaldığını vurguladı. Döviz rezervlerinin artırılması ve cari açığın daralmasının ekonomiyi daha dirençli hale getirdiği ifade ediliyor. Ancak, küresel piyasalardaki risk iştahındaki dalgalanmalar, jeopolitik tansiyon ve artan petrol fiyatlarının ekonomi üzerinde baskı yaratmaya devam edebileceği uyarısında bulunuluyor.
